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欧洲杯2016澳门开盘|都说股债有跷跷板效应 难道现在债市行情又要来了?

2020-01-11 17:32:43 | 网户台后新闻网

欧洲杯2016澳门开盘|都说股债有跷跷板效应 难道现在债市行情又要来了?

欧洲杯2016澳门开盘,都说股债有跷跷板效应 难道现在债市行情又要来了?

股市与债市之间常常存在跷跷板效应,比如当股市行情向好的时候,风险偏好提升,资金从债市流向股市;反之亦然。如今,A股反弹势头不再像前2个月那么凌厉,大盘已在3000、3100点附近来回晃荡多时。股市反弹动力减弱,是不是代表债市布局机会又来了呢?

我们梳理部分公募观点发现,基金认为股市近期反弹乏力,的确能衬托债市更有吸引力,但也要注意如今临近季末,跨季资金面趋紧,债市短期可能依旧疲软。

中信保诚基金认为,股强债弱格局将有所缓解,债市配置吸引力提升,利率债仍处牛市下半场,2季度或迎来阶段性机会。

进入3月中下旬,经济基本面较弱背景下,预计股市快速单边上涨难以维持,后续可能进入宽幅振荡,赚钱效应将显著下降。而年初以来国内债券市场已有明显调整,前期股强债弱的格局已经有所缓解。

随着1、2月经济数据发布,上半年经济基本面偏弱的事实将逐步得到数据支撑,货币政策维持宽松,股市面临调整压力,多种因素或均有助于推动利率债迎来阶段性的交易机会。

浦银安盛基金也指出,近两周以来,随着A股涨势减弱,股债跷跷板效应减弱。

但与此同时,浦银安盛基金还强调,2月下旬以来资金面波动性增加,暗示央行对资金面市场的态度似有微妙变化,市场对一季末跨季资金面的谨慎情绪提升。近期需要警惕季末资金面特殊时点,尤其是一旦A股投机氛围再起,将导致央行对资金面态度偏紧,可能增加3月底资金面紧张情况。

国泰基金和国金基金也担忧资金面偏紧会不利债市表现。

国金基金认为,经济基本面、资金面、风险偏好短期均对债市不利。

1、2月份数据显示供需并不弱,房地产投资超预期、基建投资企稳回升,消费低位企稳,这些迹象显示经济企稳的端倪。

2、当前政策的重心在于激发市场活力,疏通货币传导,认为进一步宽货币的空间不大。

3、上周股市调整,但是债市亦没有表现出强劲,季末因素、2月份经济数据显示经济企稳的端倪都使得债市开始谨慎。

国泰基金也表示,受春节错位因素扰动,短期经济数据及预期反复较大,债券市场波动或有所加大,叠加临近税期资金面偏紧,债券市场短期仍显疲弱。但国泰基金倒也没那么悲观,认为基本面下行拐点未至,货币宽松仍有空间,利率仍有下行空间。

 

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